沙特保王储的代价:上千亿美元+油价主导权

“利字摆中间,道义放两旁”,美国总统特朗普和沙特完成进一步的利益交换,即特朗普在沙特记者被杀案上替沙特王储MBS提供庇护,沙特在原油增产、降低油价上配合美国。
沙特记者被杀案爆发后,布油一个多月内从近86美元/桶跌到近63美元/桶,沙特为了保住王储,失掉了油价主导权,也失去了巨大的原油收益(按沙特1000万桶/日产量保守计算,油价跌掉超20美元,沙特每天损失超2亿美元)。
同时,这也意味着成立一年多的“沙俄联盟”已经名存实亡,沙特很难在美俄间左右逢源了。OPEC和沙特在原油市场沦为配角,美俄的角力将是原油市场的主题。在美国开足马力增产的情况下,俄罗斯2019年也只能跟。

沙特“得加钱”现在,特朗普似乎打算给沙特记者被杀案结案了。
套用下《绣春刀》的台词,特朗普此前一番表演的言下之意就是沙特“可是我的挚爱亲朋,手足兄弟,得加钱!”。特朗普津津乐道的四千多亿美元投资之外,还有低油价。国际油价本来奔着90美元/桶去,现在掉头向下俯冲,逼近60美元/桶。10月以来,油价已经从高点跌去超20%,进入技术性熊市。
本周二美股午盘时段,特朗普发布声明,重申在沙特籍记者卡舒吉遇害案的问题上对沙特的坚定支持。消息过后,原油盘中跌超7%,市场分析,这意味着沙特将投桃报李,不会在减产上有所行动。
特朗普在声明中称,美国诸多情报部门继续评估有关卡舒吉在沙特驻土耳其伊斯坦布尔使馆遇害案的所有信息,“很有可能(沙特)王储对这一悲剧是知情的,他可能知道,也可能不知道。”
特朗普进一步表示,“我们可能永远不知道有关卡舒吉遇害的所有真相。无论如何,我们都与沙特建有关系。在我们对伊朗非常重要的打击中,他们已经是了不起的盟友。美国有意保持与沙特坚定的合作,以确保美国、以色列以及(中东)地区其他伙伴的利益。”
特朗普同时表示:“沙特是仅次于美国的全球最大产油国,他们已经和我们密切合作,已经积极回应我呼吁油价达到合理水平的要求。”
特朗普此前已经明说,沙特已经同意对美国投资4500亿美元(其中有1100亿美元属于国防采购),制裁沙特不符合美国的国家利益,因为这将导致军事订单黄了肥了欧洲和俄罗斯的军火商,数十万就业岗位将泡汤,数千亿美元投资打水漂。而且,特朗普推动的降低油价、巴以和平进程、制裁伊朗等中东政策,都需要沙特配合。

弱国无外交 沙特的减产不了了之沙特到处都是要用钱的地方,地主家里也没有余粮:沙特王室庞大的开支,嗷嗷待哺的青年失业人口,野心勃勃的经济转型计划,庞大的国防支出,维持阿拉伯领袖地位的对外经济援助……10月国际油价快速下跌以来,沙特不止一次对外放话要减产减少出口,但应者寥寥。
而且,最大的两个产油国——美国和俄罗斯对减产的提议,一个怒目相对,一个冷眼相看。
俄罗斯总统普京曾表示,油价在70美元/桶是合理的,没有像2017年10月那样支持沙特的减产提议。一方面,这是因为俄罗斯预算平衡对油价的依赖,和2016年相比已经显著降低。
而且,在美国开足马力增产的情况下,加之美国页岩油成本比俄罗斯生产成本更低,美国对石油消费市场有更大的影响力,俄罗斯减产等于将市场份额拱手相让。
特朗普则表示,油价还不够低。共和党刚刚在中期选举中丢掉众议院,特朗普需要用更低的油气价格,给民众送实惠,巩固基本盘。而且,特朗普要振兴美国制造业,拉低CPI,也需要油价保持在低位。
而且,沙特虽然花了上千亿美元买美制先进武器,但在也门战场也被胡塞武装打的一败涂地,军事上需要美国的保护。更何况,沙特王储MBS被广泛认为是沙特籍记者卡舒吉被杀案的幕后主谋,闯下如此滔天大祸,只有特朗普能保护他。
弱国无外交,油价下行这个苦果,沙特只能自己吞下去。

原油市场唱主角将是美俄现在全球石油市场,是俄罗斯、美国和沙特三分天下的格局,三国现在都以接近或创历史记录速度产油,产量加起来已经超过其他15个OPEC产油国之和,三国明年产量再上一个台阶也在意料之中。
据彭博周三最新消息,沙特11月初原油产量创历史新高。
美国也因为页岩油的缘故,原油产量在2014年前后开始狂飙突进,正在冲刺1200万桶/日的历史高位。据美国能源部数据,明年4月美国原油产量将达到1200万桶/日,比预期提前四个月完成。如果不是因为管道运输瓶颈限制,这一目标还能更早实现。
三巨头这样增产,加之主要石油消费市场库存持续增加至5年来的平均水平之上,市场情绪已经从对供应短缺迅速转变到供应过剩的担忧,近期国际油价似乎正在重走2014年末的走势。
OPEC正在失去对油价的控制,俄罗斯总统普京、美国总统特朗普和沙特王储MBS是未来一年左右油价的三个人,当然他们想要的东西不一样。
但是,因为特朗普现在还要为MBS就沙特籍记者被杀案挡子弹,沙特更不敢在减产上违背特朗普的意愿,这意味着存在一年多的“沙俄”联盟解体,沙特丢掉了对油价的主导权,失去了大把的高油价收益,原油市场的主角将是美俄。

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